Gestores de fundos multimercados, consultados pela XP, preveem um aumento de 1 ponto percentual na Selic, elevando-a para 14,25% ao ano. A decisão será tomada nesta quarta-feira pelo Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central).
A pesquisa, realizada entre 7 e 14 de março com 30 gestores, também revelou uma revisão nas projeções para a Selic no final de 2025, de 15,25% para 15% ao ano, alinhando-se às expectativas do Boletim Focus do Banco Central.
As expectativas para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) no final do ano subiram para 5,75%, superando a projeção anterior de 5,71% e a do Boletim Focus, de 5,66%. A XP destaca que as projeções do mercado convergem para uma precificação dos gestores, refletindo um cenário macro desafiador e pressões cambiais.
"Em nossa visão, as projeções do mercado estão convergindo para a precificação dos gestores, que projetam revisões altistas para a inflação brasileira como um reflexo do cenário macro desafiador e de altas pressões cambiais." disse a XP em relatório.
A projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) de 2025 foi revisada para baixo, de 2,06% para 1,95%, ficando abaixo da expectativa do Focus, de 1,99%. No mercado de juros, observou-se um aumento no posicionamento aplicado em juros real e nominal.
Quanto ao câmbio, a XP identificou uma tendência mais otimista em relação ao dólar e ao iene, com redução no posicionamento comprado e 70% das gestoras com posição comprada (ex-neutro). A corretora associa esse movimento à reprecificação da moeda americana no início de 2025.
O estudo também aponta um aumento no otimismo dos gestores em relação à Bolsa brasileira, enquanto a cautela em relação aos Estados Unidos aumentou. No Brasil, o posicionamento comprado aumentou marginalmente, com 37% das gestoras apontando posições compradas.
Nos Estados Unidos, houve uma redução importante no otimismo com a renda variável, com uma queda de 60% para 43% no posicionamento comprado e aumento no posicionamento neutro.
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