A JBS, gigante brasileira do setor de proteínas, anunciou planos ambiciosos para 2025, prevendo investimentos da ordem de US$ 2 bilhões em expansão e manutenção de suas operações. Este montante, superior às expectativas de mercado, gerou preocupação inicial entre alguns analistas sobre o impacto no caixa e na distribuição de dividendos.
Considerando ativos biológicos e arrendamentos, o investimento total previsto chega a US$ 3,1 bilhões. Apesar do volume expressivo, o Bradesco BBI se mostra otimista.
"A JBS continuará priorizando a distribuição de caixa, mantendo um equilíbrio entre crescimento e remuneração aos acionistas."
concluem os analistas do Bradesco BBI.
Um dos fatores que contribuem para o otimismo do Bradesco BBI é a redução do apetite da JBS por fusões e aquisições. A desistência da compra da Oscar Mayer, estimada em US$ 3 bilhões, indica uma possível priorização de crescimento orgânico e, consequentemente, uma alocação de capital potencialmente menor que o previsto inicialmente.
A posição financeira confortável da JBS, segundo o Bradesco BBI, permite os investimentos sem comprometer sua estrutura de capital. A expectativa é que a relação entre dívida líquida e Ebitda permaneça em duas vezes, dentro da faixa planejada pela companhia (2 a 3 vezes), mesmo após o pagamento recente de R$ 6,6 bilhões em dividendos.
Outro fator crucial é a possível listagem das ações da JBS nos Estados Unidos, um evento aguardado há anos. A empresa afirma que este processo pode ser concluído em breve, o que poderia aumentar o valor das ações e atrair investidores internacionais, além de facilitar futuras captações de recursos.
Com base nesses fatores, o Bradesco BBI mantém a recomendação de compra para as ações da JBS, com preço-alvo de R$ 48. A projeção é de que, mesmo com os altos investimentos, a empresa continue gerando caixa suficiente para manter uma distribuição de dividendos atrativa. Caso a JBS distribua 60% do lucro, conforme projeções, o dividend yield poderia alcançar 9,5%, tornando o papel uma opção interessante no setor de proteínas.
As projeções da JBS para 2025 demonstram otimismo e ambição, apesar das preocupações iniciais do mercado. A estratégia de crescimento orgânico e a possibilidade de listagem nos EUA apontam para um futuro promissor para a companhia, com potenciais benefícios para seus acionistas.
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